瑞信:万洲国际目标价降至9.3港元 维持跑赢大市评级

来源:亿帆贷款

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发布时间:2019-08-14

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瑞信发表研究报告称,下调对万洲国际(00288)盈利预测至5%,以反映业绩逊预期及2021年的预测,并将其目标价下调13.08%,由10.7港元调低至9.3港元,维持“跑赢大市”评级。

该行指出,万洲上半年销售持平,核心经营利润同比下降11.8%,低于市场的预期4至5%。这意味第二季销售同比增长5.3%及盈利下降13.1%,主要是美国新鲜猪肉业务亏损达8300万美元,较去年第二季的亏损2600万美元扩大,几乎抵消了生猪养殖业务所带来的利润,导致今年第二季美国业务盈利下降2.6%。

该行表示,集团管理层在业绩简报会上强调,在低成本库存受价格上升之下,中国业务的盈利能力有所改善。双汇或由美国进口更多猪肉,以舒缓下半年的利润压力。该行预计,美国出口市场将持续复苏,将有助于美国新鲜猪肉业务在下半年转盈。

大市  港元  降至

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