中金:卜蜂国际维持跑赢行业评级 目标价0.83港元

来源:亿帆贷款

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发布时间:2019-08-14

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中金发表研究报告称,卜蜂国际(00043)公布1H19业绩,收入32.37亿美元,同比增长2.15%,归母净利0.82亿美元,同比下降23.23%,业绩略低于预期。该行维持2019/2020年公司归母净利预测2.37/2.76亿美元不变,维持跑赢行业评级及目标价0.83港元。

该行表示,中国饲料业务销量同比增长1.4%至339万吨,收入同比下降6.0%至15.7亿美元,饲料平均售价下滑,源于猪料销量减少且禽料销量上升带来的结构调整。中国区养殖及食品业务收入同比增长30.5%至4.27亿美元,保持较好增长态势。越南猪料销量同比下降7.6%,越南猪价走低,对公司越南生猪养殖业务有负面影响。

该行指出,也要留意到短期内越南猪价表现不及预期,中长期中国区食品业务无起色的风险。

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